Forklart: Hvordan henger inflasjon og rente sammen?

For øyeblikket står den indiske sentralbanken overfor en merkelig situasjon: BNP går ned selv om inflasjonen øker.

Pengepolitisk komité til Reserve Bank of India fra 4. til 6. august 2020. (Ekspressfoto: Pradip Das)

Indias sentralbank, Reserve Bank of India, bestemte seg for å beholde referanserentene for økonomien uendret på torsdag. Beslutningen ble tatt etter tre dagers overveielser av pengepolitiske komiteen til RBI.

Ved å gå inn i den tomånedlige gjennomgangen av pengepolitikken 4. august var det varierende forventninger fra RBI. Det var folk som forventet at RBI skulle kutte reporenten – renten som RBI tar når banksystemet låner fra den – gitt den stadig forverrede prognosen om Indias økonomiske vekst.

For å være sikker har prognosene for Indias bruttonasjonalprodukt (BNP)-vekst blitt rullet kraftig tilbake helt siden Covid-19-avbruddet rammet økonomien. For tiden forventer de fleste eksperter at økonomien vil trekke seg kraftig sammen – med så mye som 10 prosent – ​​i inneværende regnskapsår. Det var andre som forventet at RBI skulle bli stående og unngå å kutte reporenten fordi detaljhandelsinflasjonen – nøkkelvariabelen som RBI skal ha som mål – hadde vært over RBIs komfortsone i det meste av dette kalenderåret.

Johnny Weir giftet seg

Etter hvert valgte RBIs MPC enstemmig å opprettholde status quo på reporenten.

Hva er sammenhengen mellom vekst, inflasjon og renter?

I en raskt voksende økonomi øker inntektene raskt og flere og flere har penger til å kjøpe den eksisterende varehaugen. Ettersom flere og flere penger jager etter det eksisterende varesettet, stiger prisene på slike varer. Med andre ord, inflasjonen (som ikke er noe annet enn økningen i prisene) øker.

For å begrense inflasjonen, skyver et lands sentralbank vanligvis opp rentene i økonomien. Ved å gjøre det oppmuntrer det folk til å bruke mindre og spare mer fordi sparing blir mer lønnsomt etter hvert som rentene går opp. Etter hvert som flere og flere velger å spare, blir penger sugd ut av markedet og inflasjonen avtar.

Forklart: De to grunnene til at RBI ikke kuttet renten, i motsetning til forventningene

Hva skjer når vekstraten avtar eller trekker seg sammen?

Når veksten avtar, slik det skjer i inneværende regnskapsår, eller når veksttakten avtar, slik som skjedde gjennom 2019, så rammes vanligvis også folks inntekter. Som et resultat jager mindre og mindre penger etter samme mengde varer. Dette resulterer i enten at inflasjonsraten avtar (det vil si at prisene vokser med 1 % i stedet for 5 %; også kalt desinflasjon) eller at den faktisk trekker seg sammen (også kalt deflasjon; det vil si at prisene reduseres med 1 % i stedet for å vokse med 5 %). .

I slike situasjoner presser en sentralbank ned rentene for å stimulere til forbruk og på den måten øke den økonomiske aktiviteten i økonomien. Lavere renter innebærer at det er mindre lønnsomt å ha pengene sine i banken eller et lignende spareinstrument. Som et resultat kommer det mer og mer penger inn i markedet, og dermed øke veksten og inflasjonen.

Express forklarter nå påTelegram. Klikk her for å bli med i kanalen vår (@ieexplained) og hold deg oppdatert med det siste

Hvorfor har ikke RBI hevet renten når inflasjonen i detaljhandelen har vært over komfortsonen på 2 til 6 % det meste av året?

RBI står overfor en merkelig situasjon for tiden: BNP trekker seg sammen selv om inflasjonen øker. Dette skjer fordi pandemien har redusert etterspørselen, på den ene siden, og forstyrret tilbudet på den andre. Som et resultat skjer begge ting - fallende vekst og økende inflasjon.

Det er sant at for å begrense inflasjonen, bør RBI heve renten. Og under normale omstendigheter ville det ha gjort nettopp det. Men å heve renten på dette stadiet vil være katastrofalt for Indias BNP-vekst.

Imidlertid kunne ikke RBI ha kuttet rentene også fordi inflasjonsraten har vært over 6%-merket i alle månedene i 2020 unntatt mars. Hvis RBI kutter renten, kan det føre til ytterligere inflasjon i detaljhandelen. Det må huskes at inflasjonen rammer de fattige hardest.

Så RBI har valgt å gjøre det mange forventet at den skulle gjøre: bli stående og vente i et par måneder til for å finne ut hvordan veksten og inflasjonen utvikler seg.

Det vil ta en samtale i oktober når MPC møtes igjen for å kalibrere pengepolitikken.

Ikke gå glipp av Explained | Hva er det flåttbårne viruset som sprer seg i Kina

Del Med Vennene Dine: