Forklart: Risikoen å vurdere før du investerer i små og mellomstore selskaper

Mot en vekst på 6,4 % i Sensex siden 1. april 2021, har BSE mid-cap og small-cap-indeksene steget over henholdsvis 10 % og 20 %.

Siden 1. juni, mot en Sensex-oppgang på 1,5 %, har mellom- og småselskapsindekser gått opp med henholdsvis 2,6 % og 5,5 %. (Pixabay/ Representative)

I løpet av de siste tre månedene, mens referanseindeksene – Sensex på BSE og Nifty på NSE – ikke ble påvirket mye av den andre bølgen av Covid-19, har mid-cap- og small-cap-indeksene hatt en sterk oppgang. Mot en vekst på 6,4 % i Sensex siden 1. april 2021, har BSE mid-cap og small-cap-indeksene steget over henholdsvis 10 % og 20 %. Midt i bekymringer rundt verdsettelse på dette området, sier eksperter at investorer må være forsiktige når de går inn i fundamentalt svake, små og mellomstore selskaper, og i stedet bør investere gjennom fondsordninger som har fleksibiliteten til å investere på tvers av store, mellomstore og små- caps.

Hvor mye har mellom- og småselskapsindekser steget?

Mid- og small-cap-indekser på BSE har overgått Sensex, ikke bare i løpet av det siste året og tre månedene, men til og med på kort sikt de siste tre ukene. Siden 1. juni, mot en Sensex-oppgang på 1,5 %, har mellom- og småselskapsindekser gått opp med henholdsvis 2,6 % og 5,5 %.

Det er ofte sett at når markedet er vitne til et stort rally, stiger mellom- og småselskaper mye mer ettersom de ser en betydelig omvurdering av aksjer i disse kategoriene, og både store og private investorer investerer i dem.

Men ettersom momentumet i små- og mellomselskapssegmentet har resultert i et rally selv i aksjer i selskaper med svake fundamentale verdier, sier eksperter at detaljinvestorer bør være forsiktige og ikke la seg lokke av den høye avkastningen som noen av aksjene (med svake forretningsgrunnlag) kan ha generert i løpet av de siste månedene eller to.

Nyhetsbrev| Klikk for å få dagens beste forklaringer i innboksen din

Hva er risikoen for investorer?

Selv om dette segmentet har en rekke gode selskaper med sterke forretningsgrunnlag, må investorer være forsiktige med kvantumet av eksponeringen deres, da de kan avta kraftig i tider med korreksjon i markedet.

Økningen i mellom- og småselskaper er drevet av overskuddslikviditet i markedet og store investorer som investerer i dem. Men når de går ut, kan disse selskapene (selv om de kan være gode) gå ned raskere enn de gikk opp ettersom likviditeten er lav i mange av disse aksjene, sa CJ George, MD, Geojit Financial Services.

Mens mid- og small-caps har utkonkurrert Sensex og Nifty det siste året, sier markedsdeltakere at deres nylige rally også er drevet av et hopp i deltakelse fra detaljinvestorer, og det er en annen grunn til bekymring ettersom et stort antall slike investorer har økt eksponeringen på tvers av mellom- og småselskaper.

doutzen kroes nettoverdi

Mens investorer må være forsiktige på et samlet nivå, føler noen at det er lommer med muligheter i sektorer som fortsatt er under Covid-relatert stress, som hotell og multiplekser.

Eksperter mener at investorer må begrense eksponeringen mot mindre selskaper. S Naren, CIO, ICICI Prudential AMC sa at det er interessante muligheter i small cap space, og advarte om at investorer bør se på flexi-cap fond. I tider med en global synkronisert markedskorreksjon, har small caps en tendens til å være vitne til aggressive korreksjoner... Vi mener flexi-cap er en interessant kategori ettersom det lar korpuset distribueres på tvers av store, mellomstore og små selskaper basert på den relative attraktiviteten til disse individuelle lommer. Videre er dette en kategori blant aksjeordningene som er den mest fleksible, sa Naren.

Hvorfor blir flexi-cap-fond sett på som en god innsats?

Mens multi-cap fond tidligere var frie til å investere på tvers av små, mellomstore og store selskaper, har regulatoren SEBI begrenset disse ordningene til å obligatorisk investere minimum 25 % hver på tvers av disse segmentene. Men fond med flexi-cap har ingen slik tak, og fondsforvaltere nyter fleksibiliteten til å øke eller redusere eksponeringen over små, mellomstore og store aksjer avhengig av markedsutsiktene. SEBI opprettet flexi-cap som en ny kategori i fjor.

Mens investorer med betydelige midler kan spre investeringene sine på fond med store, mellomstore og små selskaper, kan detaljinvestorer med begrensede midler å bruke, men som ønsker å dra nytte av veksten på tvers av selskaper, se på flexi-cap-fond. Noen føler at siden fondsforvalteren har fleksibiliteten til å flytte fond fra ett til et annet, kan de drive aktiv forvaltning i tråd med nye vekstmuligheter eller risikooppfatninger.

Hva er risikoen for markedsvekst?

Mens risikoen for en ny bølge av Covid vedvarer og bekymringene bygger rundt inflasjon, føler markedsaktørene også at en god monsun vil gi styrke til det landlige India og kreve bedring i økonomien. Så langt som inflasjon er en bekymring, føler mange at det kanskje ikke er en faktor å bekymre seg for så lenge sentralbankene fortsatt støtter vekst. Bare hvis sentralbankene blir hauke og tar skritt for å trappe ned kjøpeprogrammet betydelig, kan virkningen bli negativ. På det tidspunktet kan det være en meningsfull korreksjon i formuespriser og økonomi.

Del Med Vennene Dine: