Forklart: Hva er en K-formet økonomisk oppgang, og hva er dens implikasjoner?

Politikken vil måtte se utover de neste kvartalene og forutse tilstanden til makroøkonomien.

Sønnen til en fiskeselger tar seg av virksomheten mens faren er borte i Assam 11. januar 2021. (AP Foto: Anupam Nath)

I hans meningsinnlegg i denne nettsiden Sajjid Chinoy, Chief India Economist ved JP Morgan, uttaler at utsiktene for en K-formet bedring fra COVID øker både i India og over hele verden.

chrisley nettoverdi

Hva er en K-formet utvinning?

En K-formet utvinning skjer når forskjellige deler av en økonomi gjenoppretter seg med helt forskjellige hastigheter.

Husholdninger på toppen av pyramiden har sannsynligvis sett at inntektene i stor grad er beskyttet, og spareratene tvunget opp under nedstengningen, noe som øker 'drivstoff i tanken' for å drive fremtidig forbruk. I mellomtiden vil husholdninger på bunnen sannsynligvis ha vært vitne til permanente treff på jobber og inntekter, sier han.

Disse kløftene er allerede synlige. Personbilregistreringer (proxying øvre forbruk) har vokst med om lag 4 prosent siden oktober, mens tohjulinger har gått ned med 15 prosent.

Hva er makroimplikasjonene av en K-formet utvinning?

Med de 10 prosentene av Indias husholdninger som er ansvarlige for 25-30 prosent av det totale forbruket, kan man argumentere for at forbruket vil få et løft ettersom denne innestengte etterspørselen kommer til uttrykk. Men det er viktig å ikke blande aksjer med strømmer, og nivåer med endringer, påpeker han.

Husholdninger med høyere inntekt har nytt godt av økt sparing i to kvartaler. Det vi for øyeblikket er vitne til er et sukkerrush fra de sparepengene som blir brukt.

Dette er imidlertid en engangseffekt.

I den grad husholdningene på bunnen har opplevd et varig inntektstap i form av arbeidsplasser og lønnskutt, vil dette være et tilbakevendende trekk på etterspørselen, dersom ikke arbeidsmarkedet gror raskere, advarer Chinoy.

For det andre, i den grad COVID har utløst en effektiv inntektsoverføring fra de fattige til de rike, vil dette være etterspørselshemmende fordi de fattige har en høyere marginal tilbøyelighet til å konsumere (dvs. de har en tendens til å bruke (i stedet for å spare) mye høyere andel av inntekten deres.

For det tredje, hvis COVID-19 reduserer konkurransen eller øker ulikheten i inntekter og muligheter, kan det påvirke trendveksten i utviklingsøkonomier ved å skade produktiviteten og stramme begrensninger i den politiske økonomien.

Politikken vil derfor måtte se utover de neste kvartalene og forutse tilstanden til makroøkonomien etter sukkerrushet, skriver han.

Del Med Vennene Dine: