Statsminister Modis økonomiske pakke Atmanirbhar Bharat Abhiyan: Her er den fine skriften

Statsminister Narendra Modi kunngjorde Atma-nirbhar Bharat Abhiyan (eller selvhjulpen India-misjon) og sa at hans regjering i dagene som kommer vil avsløre detaljene i en økonomisk pakke - verdt 20 lakh crore Rs eller 10% av Indias BNP i 2019-20 — rettet mot å oppnå dette oppdraget.

Pune-politiet hjelper migranter ombord på private busser fra Wagheshwar Parking Yard nær Wagholi på Pune-Ahmadnagar Road for å returnere til hjemmene sine i Marathwada og Vidharbha midt i sperringen på grunn av koronaviruspandemien, 12. mai 2020. (Ekspressfoto: Arul Horisont)

Onsdag sa statsminister Narendra Modi at landet burde se på Covid-19-krisen som en mulighet til å oppnå økonomisk selvtillit. I hans adresse til nasjonen , understreket han viktigheten av å markedsføre lokale produkter. Han kalte det Atmanirbhar Bharat Abhiyan (eller Self-Reliant India Mission) og sa at hans regjering i dagene som kommer vil avsløre detaljene i en økonomisk pakke mot dette målet, som, etter å ha inkludert tidligere kunngjorte lettelser av finansminister Nirmala Sitharaman og RBI, ville være verdt Rs 20 lakh crore - eller 10 prosent av BNP i FY20.

Er dette en ny pakke?

Ikke helt. Selv om statsministeren ikke ga detaljene, spesifiserte han at denne beregningen på Rs 20 lakh crore inkluderer det regjeringen allerede har kunngjort og skritt tatt av Reserve Bank of India (RBI). Dette betyr at det totale beløpet med ekstra penger - det er utover hva regjeringen ville ha brukt selv i fravær av en Covid-krise - ikke vil være Rs 20 lakh crore. Det ville vært vesentlig mindre.

Hvorfor?

Det er fordi statsministeren har inkludert handlingene til RBI, Indias sentralbank, som en del av regjeringens finanspakke, selv om bare regjeringen kontrollerer finanspolitikken og ikke RBI (som kontrollerer den 'pengepolitikken'). Offentlige utgifter og RBIs handlinger er verken de samme og kan heller ikke legges til på denne måten. Ingen steder i verden gjøres dette, presiserer prof NR Bhanumurthy i NIPFP.

For eksempel, når USA sies å ha annonsert en hjelpepakke på 3 billioner dollar (Rs 225 lakh crore), det refererer bare til pengene som vil bli brukt av regjeringen - og det har ingenting å gjøre med hva Federal Reserve (den amerikanske sentralbanken) kan ha gjort.

Så vil det faktiske beløpet som brukes av regjeringen være mindre enn Rs 20 lakh crore? I så fall, med hvor mye?

Et grovt estimat antyder at RBIs beslutninger har gitt ytterligere likviditet på Rs 5-6 lakh crore siden starten av Covid-19-krisen. Legg dette til Rs 1,7 lakh crore av den første finanspolitiske hjelpepakken kunngjort av senteret 26. mars. Sammen utgjør de to allerede 40 prosent av Rs 20 lakh crore-pakken. Det etterlater et effektivt beløp på Rs 12 lakh crore.

jacksepticeye nettoverdi 2019

Express forklarter nå påTelegram. Klikk her for å bli med i kanalen vår (@ieexplained) og hold deg oppdatert med det siste

Imidlertid, hvis regjeringen inkluderer RBIs likviditetsbeslutninger i beregningen, kan de faktiske nye utgiftene fra regjeringen være betydelig lavere enn Rs 12 lakh crore.

Det er fordi RBI har kommet ut med langsiktige obligasjonskjøpsoperasjoner (langsiktig repooperasjon eller LTRO, for å tilføre likviditet til banksystemet) verdt Rs 1 lakh crore om gangen.

Hvis, for argumentets skyld, RBI kommer ut med en annen LTRO på Rs 1 lakh crore, så faller den samlede skattehjelpen med samme beløp.

Statsminister Narendra Modi taler til nasjonen 12. mai 2020.

Hvorfor bør ikke RBIs pakke være inkludert i den totale pakken?

Det er fordi direkte utgifter fra en regjering - enten i form av lønnstilskudd eller direkte ytelsesoverføring eller betaling av lønn eller betaling for bygging av et nytt sykehus osv. - umiddelbart og nødvendigvis stimulerer økonomien. Med andre ord, de pengene når nødvendigvis folket - enten som noens lønn eller noens kjøp.

Men kredittlettelser fra RBI - det vil si å gjøre mer penger tilgjengelig for bankene slik at de kan låne ut til den bredere økonomien - er ikke som offentlige utgifter. Det er fordi, spesielt i krisetider, kan banker ta pengene fra RBI og andre steder, og i stedet for å låne dem, parkere dem tilbake hos RBI.

hvor mye er katy perrys nettoverdi

Det er akkurat det som skjer akkurat nå. Ved den siste tellingen hadde indiske banker parkert Rs 8,5 lakh crore hos sentralbanken. Så når det gjelder beregninger, har RBI gitt en stimulans på Rs 6 lakh crore. Men realiteten er at den har fått et enda større beløp tilbake fra bankene.

Del Med Vennene Dine: