Forklart: Federal Reserve-signaler og indiske markeder

Den amerikanske sentralbanken har antydet muligheten for to renteøkninger innen 2023, noe som fører til et fall i markedsindeksene. Mens inflasjon er en bekymring i India, og det gjenstår å se hvordan RBI reagerer, er ikke markedsdeltakerne så bekymret for inflasjonen hvis den kommer sammen med en økonomisk opptur.

Federal Reserve-bygningen i Washington. (The New York Times: Ting Shen)

Dow Jones industriindeksen i USA falt 0,77 % og statsrentene steg onsdag etter at Federal Reserve indikerte at det kunne være to renteøkninger innen 2023 . I India falt referanseindeksen Sensex marginalt og rupien tapte over 1 % mot dollaren torsdag. Hvis Fed endret sin posisjon i tråd med fremgangen i økonomisk oppgang og inflasjonssituasjonen i USA, har det også i India vært økende bekymring for inflasjonen.

Den engrosprisindeksbaserte (WPI) inflasjonen skalert til rekordhøye 12,94 % i mai, presset av høyere drivstoff- og råvarepriser og en lav basiseffekt. Det ble også oversatt til en detaljhandelsinflasjon på 6,30 % i mai – en seks måneders høy som brøt inflasjonsmålet på 4 ± 2 % satt av Reserve Bank of India. Selv om det gjenstår å se hvordan RBI reagerer, føler markedsdeltakerne at hvis inflasjonen kommer sammen med et oppsving i økonomien, bør det ikke være en stor bekymring for investorer.

Nyhetsbrev| Klikk for å få dagens beste forklaringer i innboksen din

Hva sa Federal Reserve?

Mens de fastholdt at de ville fortsette med en imøtekommende pengepolitikk og et obligasjonskjøpsprogram for å støtte økonomien, generere sysselsetting og oppnå inflasjon på rundt 2 %, diskuterte Fed-tjenestemenn også renteøkningen og en eventuell reduksjon eller nedtrapping av sentralbankens obligasjonskjøp program.

rick steves gift

I et avvik fra det den sa i mars, signaliserte Fed at det kan komme minst to renteøkninger innen 2023 ettersom økonomiske aktivitetsindikatorer har styrket seg og inflasjonen har styrket seg. Noen medlemmer gikk også inn for å heve renten minst én gang i 2022. I mars signaliserte Fed at de ville holde renten nær null gjennom 2023.

I sin uttalelse onsdag sa Fed at den er forpliktet til å bruke hele spekteret av verktøy for å støtte den amerikanske økonomien i denne utfordrende tiden ... Fremskritt med vaksinasjoner har redusert spredningen av Covid-19 i USA. Midt i denne fremgangen og sterk politisk støtte har indikatorer for økonomisk aktivitet og sysselsetting styrket seg.

Styreleder i Federal Reserve Jerome Powell i Washington. (AP Photo/Susan Walsh, Pool, File)

Hvordan reagerte markedene?

En renteøkning i USA har betydning for gjelds- og aksjemarkedene, ikke bare i USA, men også i fremvoksende økonomier som India som har sett rekordhøye utenlandske porteføljeinvesteringer (FPI) det siste året.

Etter Feds signalering falt Dow Jones Industrial 265 poeng og statsrenten steg fra 1,498 % tirsdag til 1,569 % onsdag. I India falt referanseindeksen Sensex 461 poeng eller 0,87 % i løpet av dagen før den tok seg opp igjen til 52 323 på torsdag, en nedgang på 0,34 %. Rupien tapte 75 paisa eller 1 % mot dollaren torsdag for å stenge på 74,08.

BLI MED NÅ :Express Explained Telegram Channel

Hva kan være virkningen av en tidlig renteøkning?

Feds indikasjon på en renteøkning tidligere enn forventet resulterte i en økning i obligasjonsrentene og en styrking av dollaren. Samtidig påvirker det valutaer og aksjemarkeder i fremvoksende økonomier.

Nyheter om en renteøkning i USA fører ikke bare til en utstrømning av midler fra aksjer til amerikanske statsobligasjoner, men også til en utstrømning av midler fra fremvoksende økonomier til USA. Eksperter sier at en økning i avkastningen fører til en situasjon der de begynner å konkurrere med aksjer, og dette påvirker markedsbevegelsen. Rupien forventes også å komme under press ettersom dollaren styrker seg.

Men mange føler at hvis den økonomiske oppgangen er sterk i USA og India, er virkningen av renteøkningen i USA og noe inflasjon kanskje ikke en stor bekymring.

carrie henn nettoverdi

Hvis Feds standpunkt i mars ga lettelse og stabilitet til markedet ettersom det ga dem nesten to år, forventes endringen i holdning å gjøre markedene litt på vakt.

Etter at juni var vitne til FPI-innstrømminger på 14 500 crore Rs til indiske kapitalmarkeder, gjenstår det å se om det er en nedgang i tilstrømmingstempoet i løpet av de kommende ukene og månedene.

Hva er bekymringer for innenlandsk inflasjon?

Engrosinflasjonen har vært stigende i fem måneder, og forventes å stige ytterligere ettersom virkningen av høye råoljepriser og stigende råvarepriser strømmer inn.

For et stort antall varer blir deres globale priser nå reflektert i deres innenlandske priser. For eksempel var bensin, diesel og LPG vitne til en inflasjon på henholdsvis 62,3 %, 66,3 % og 60,9 % i mai 2021. Matvareinflasjonskomponenten for detaljhandelsinflasjonen steg betydelig høyere til 5,01 % i mai fra 1,96 % måneden før. Noen av elementene som presset prisveksten i detaljhandelen var drivstoff, som hadde en inflasjon på 11,6 % (den høyeste siden mars 2021), transport og kommunikasjon på 12,6 %, matolje på 30,8 % og pulser på 9,3 %.

Forventes det å forbli forhøyet, og hva kan RBI gjøre?

Stigende globale råolje- og råvarepriser forventes å presse opp WPI-inflasjonen ytterligere i de kommende månedene. Med de fleste utviklede land som velger pengestimulerende tiltak, stiger globale råvarepriser midt i forventningene om en global økonomisk bedring. I India har en avtakning av den andre bølgen av pandemien og økende vaksinasjonstall ført til forventninger om en bedring i etterspørselen og høyere råvarepriser.

Dette vil føre til at inflasjonen i detaljhandelen også vil øke, og sette sentralbanken på en stram vandring for å balansere vekst-inflasjonsdynamikken. Selv om RBI neppe vil endre sin imøtekommende holdning eller styringsrenten med det første, gjenstår det å se hvordan den reagerer på utviklingen rundt om i verden på renter. I mellomtiden, siden det ikke er ytterligere rom for et rentekutt fra RBI, er alle øyne rettet mot regjeringen for finanspolitiske tiltak for å stimulere til vekst.

Bør investorer være bekymret?

Hvis den globale likviditetsstrømmen har styrket de indiske markedene det siste året, sier eksperter at renteoppgangen i USA og nedtrapping av det månedlige obligasjonskjøpsprogrammet (for tiden 120 milliarder dollar/måned) kan påvirke aksjemarkedet. Disse faktorene, og økende inflasjon i hjemmemarkedet, vil være nøkkelen for aksjemarkedsbevegelsen sammen med den økonomiske oppgangen og veksten.

Utvinningsnivået for den indiske økonomien på det tidspunktet RBI øker rentene - som fortsatt kan være litt unna - vil være kritisk. Timingen og tempoet for den amerikanske interessen øker, og nedtrapping av obligasjonskjøpsprogrammet vil også være kritisk for aksjemarkedene i India, som kan være vitne til en utstrømning av midler etter kunngjøringen.

Hvis Feds haukiske tone ikke gikk bra med aksjeinvestorer over hele verden, var ikke innvirkningen på de indiske aksjemarkedene for uttalt. Pankaj Pandey, forskningssjef ved ICICIdirect.com, sa at selv om rentene vil bli hevet i fremtiden, forventer han ikke et knekast. Mens inflasjonen går opp, er den underliggende (faktoren) som driver det den økonomiske oppturen både i USA og India. Mens USA vil varsle på forhånd før de hever rentene og nedtrapping av obligasjonskjøpsprogrammet, ser RBI selv i India ut til å ignorere inflasjonen i en periode. Jeg ser ikke på det som et stort negativt for markedet om det går bra med økonomien, sa Pandey.

Del Med Vennene Dine:

hvor mye er Daniel Craig verdt