ForklarSpeaking: Når og hvordan vil indisk økonomi komme seg, hvordan vil utvinningen være?
Gitt svakheten til Indias økonomi som går inn i Covid-krisen, så vel som den mindre enn tilstrekkelige finanspolitiske stimulansen, vil India sannsynligvis ende opp med en langstrakt gjenoppretting i U-form.
En arbeider sprayer desinfeksjonsmiddel i et kjøpesenter i New Delhi. Ettersom det gjøres anstrengelser for å kickstarte økonomien, er kjøpesentre satt til å gjenåpne mandag etter over to måneder. (Ekspressfoto: Praveen Khanna) Kjære lesere,
Forrige uke fikk USAs president Donald Trump et løft for sine valgmuligheter da månedsavisen jobbdata viste at så mange som 2,5 millioner jobber ble lagt til i mai. Dette var det høyeste antallet jobber oppnådd i noen måned i amerikansk historie – forutsigbart, noe som førte til at USAs president erklærte at vi er #1 på Twitter – og antydet at forestillinger om en møysommelig langsom økonomisk oppgang muligens var feilplassert.
Etter hvert som nedstengningene lettet, ser det ut til at den amerikanske økonomien har iscenesatt en kraftig bedring - nesten ser ut som alfabetet V.
Spørsmålet er: Vil India også iscenesette en lignende V-formet utvinning? Tross alt har prosessen med å låse opp allerede startet. Eller vil den følge noen andre bokstaver som Z eller U eller L?
Før du tar et stikk på svaret, her er en rask titt på mulige scenarier for utvinning.
Det er viktig å forstå faktorene som bestemmer formen for utvinning. Disse inkluderer den totale varigheten av pandemien, effekten på jobber og husholdningsinntekter, omfanget av finanspolitiske stimulanser gitt av regjeringen osv.
For eksempel, hvis den økonomiske forstyrrelsen bare var for en liten periode der mer enn folks inntekter, det var deres evne til å bruke som var begrenset, så når sperringen åpnet, er det mulig å forestille seg en Z-formet utvinning (se graf; kilde: Hutchins Center of Fiscal & Monetary Policy at Brookings).
I dette overskrider faktisk BNP – og her snakker vi om absolutt BNP, ikke BNPs vekstrate – trendbanen på grunn av den oppdemte etterspørselen. Tenk deg, utsatte fester, salongbesøk, filmer, kjøp av nye biler, hus og hvitevarer osv. – alle blir samlet sammen.
LES OGSÅ | ForklarSpeaking: Effektivisering av tilgangen til helseinstitusjoner vil være nøkkelen
Men hva om den økonomiske forstyrrelsen varer lenger og resulterer i at flere aktiviteter blir forlatt i stedet for å bli utsatt? For eksempel alle sommerferiene i Europa som ikke vil skje i år. Eller til og med den månedlige hårklippen - når du går til salongen etter 3 måneder, har du allerede mistet 2 hårklipp verdt økonomisk aktivitet for alltid!
I et slikt scenario, og forutsatt at inntekter og arbeidsplasser ikke tapes permanent, tar den økonomiske veksten seg kraftig tilbake og går tilbake til den veien den fulgte før avbruddet. Dette kalles en V-formet gjenoppretting.
jenna marmor nettverks
Men hva vil skje hvis denne utvinningen går langsommere og tar lengre tid fordi den økonomiske forstyrrelsen resulterte i at flere jobber gikk tapt og at folk tapte inntekter, trakk ned på sparepengene osv.?
Da vil økonomien følge en U-formet sti. I et slikt scenario, etter det første fallet, er utvinningen gradvis før den gjenvinner farten. Hvis denne prosessen er mer langvarig enn den kaster opp langstrakt U-form .
WEBINAR: Opplåsing og etter: Hva som gjelder for jobbmarkedet som økonomikontrakter
I samtale med Manish Sabharwal, styreformann og medgründer, TeamLease Services Ltd; Direktør, Sentralstyret i @RBI19.00, 10. juni
Registrere: https://t.co/1BNVvrqnaW pic.twitter.com/eq3jyGFM3h
- Express Explained (@ieexplained) 7. juni 2020
Siden vi snakker om en Covid-indusert forstyrrelse, er det fornuftig å også se på en W-formet restitusjon også. Denne formen gir mulighet for en V-formet utvinning, som er festet tilbake av en andre bølge av infeksjoner inntil selvfølgelig økonomien kommer seg for andre gang.
Det siste scenariet er det politikerne gruer seg mest til. Det kalles L-form gjenoppretting. Her, enkelt sagt, klarer ikke økonomien å gjenvinne nivået på BNP selv etter at årene har gått. Som formen viser, er det et permanent tap for økonomiens evne til å produsere.
Kommer tilbake til hva som vil skje med India. De fleste økonomer er enige om at i inneværende regnskapsår vil Indias økonomi trekke seg sammen. Meningsforskjellen handler kun om omfanget av denne sammentrekningen. Området varierer mellom minus 4 % til minus 14 %. Mange økonomer er av den oppfatning at etter å ha truffet bunnen i år, vil økonomien starte oppgangen i neste regnskapsår (2021-22).
Men ifølge en detaljert analyse av Pronab Sen, tidligere Chief Statistician of India, som ble publisert i Ideer for India over helgen vil Indias økonomi ikke bare trekke seg sammen i år, men også i 2021-22.
Tabellen viser hvordan Indias absolutte BNP (i trillioner Rs, som er det samme som Rs Lakh Crore) sannsynligvis vil slite med å komme tilbake til 2019-20-nivået innen 2023-24, som er det siste året av denne regjeringens nåværende periode .
Tabellen gir også et øyeblikksbilde av det sannsynlige trendnivået for BNP hadde India vokst med henholdsvis 6 % og 8 % i samme periode.
Slik situasjonen er, og regjeringen beholder utgiftsbudsjettet for 2020-21 også for 2021-22, er det sannsynlig at 2021-22 vil være vitne til en BNP-vekst på -8,8%. Dette er en skremmende tanke siden det betyr at landet kan oppleve en fullverdig depresjon – den første i vår historie som selvstendig nasjon, skriver Sen i sin analyse.
Som siste graf viser, gitt svakheten til økonomien som går inn i Covid-krisen, så vel som den mindre enn tilstrekkelige finanspolitiske stimulansen, vil India sannsynligvis ende opp med en langstrakt gjenoppretting i U-form.
zylka nettoverdi
Hold deg trygg.
Udit
Del Med Vennene Dine:
