Forklart: Hvorfor amerikanske teknologiaksjer mister fart, og hvordan det vil påvirke det indiske markedet

Den kraftige nedgangen i teknologiaksjer, som inkluderer noen av de største selskapene i verden, hadde også en ringvirkning på globale markeder og har holdt markedene i Asia og Europa under stress den siste uken.

Det kraftige fallet i teknologiaksjer i USA har resultert i en korreksjon på over 5 prosent selv i DJI-indeksen de siste tre handelsøktene. (AP)

I løpet av de tre siste handelsøktene har Nasdaq Composite i USA falt 10 prosent i tråd med kraftige korreksjoner i aksjekursene til blant annet teknologigiganter, inkludert Apple, Amazon, Facebook, Nvidia, Tesla, Netflix og Zoom Video Communications. Den kraftige nedgangen i teknologiaksjer, som inkluderer noen av de største selskapene i verden, hadde også en ringvirkning på globale markeder og har holdt markedene i Asia og Europa under stress den siste uken. Selv om fallet har vært kraftig, er det i tråd med forventningene om korreksjoner etter bekymring for høye verdivurderinger som de handlet på.

Oppgangen før fallet

Før fallet er det viktig å se og forstå veksten i markedene. Etter hvert som sentralbankene over hele verden kom ut med sine likviditetsforbedrende tiltak for å støtte sine respektive økonomier fra tvangen forårsaket av Covid-19-pandemien og innføringen av nedstengninger, ble markedene flush med likviditet.

Den enorme overskuddslikviditeten fant veien inn i aksjemarkedene (etter korreksjonen i februar og mars) med store investorer som pumpet store penger inn i store selskaper. Etter hvert som aksjekursene steg, trakk det også mindre detaljinvestorer inn i markedene, noe som førte til ytterligere gevinster. De største fordelene var teknologigigantene notert på Nasdaq i USA, da mange av dem ble sett på å konsolidere virksomheten sin under nedstengningen, og mange følte at de ville komme sterkere ut etter pandemien.

I perioden mellom 1. april og 1. september steg Nasdaq med 62 prosent. I løpet av denne femmånedersperioden så Apple Inc aksjekursen stige med 124 prosent og Facebook og Amazon Inc så aksjekursene deres stige med henholdsvis 85 % og 83 %. Tesla og Nvidia så store gevinster på henholdsvis 393 % og 127 % i aksjekursene deres i løpet av perioden, og til og med Netflix og Alphabet (forelder til Google) steg med henholdsvis 53 % og 50 %.

Rallyet og fallet var mer uttalt i teknologiselskaper, ettersom Down Jones Industrial Average (indeks for bredere sett av selskaper i USA) har vært relativt stabil.

Mot Nasdaq Composites (teknologiindeksen) gevinst på 62 %, steg Dow Jones Industrial (30-aksjeindeksen som inkluderer selskaper fra ulike sektorer) 37 %. Tilsvarende, mens Nasdaq tapte 10 % de siste tre dagene, falt DJI-indeksen 5,5 prosent.

Express forklarter nå påTelegram. Klikk her for å bli med i kanalen vår (@ieexplained) og hold deg oppdatert med det siste

Hvorfor faller de nå?

Det har vært et blodbad i Nasdaq i løpet av de tre siste handelsøktene med Nasdaq Composite som falt 10 prosent i tre handelsøkter etter å ha stengt på en topp på 12 056 torsdag 2. september 2020. I løpet av disse tre handelsøktene tapte Apple-aksjen 14 % og Amazon falt 11 prosent. Blant de store taperne har vært Tesla på -26,2 %, Zoom Video og Nvidia taper begge 17 % hver. Alphabet og Facebook tapte også henholdsvis 11,3 % og 10,2 %. Tirsdag falt faktisk Tesla-aksjen 21 % og Apple og Nvidia falt henholdsvis 6,7 % og 5,7 %.

Hvis dyre verdivurderinger var en økende bekymring i markedet, begynte det faktum at den kraftige oppgangen i en rekke av disse aksjene flyttet prisene deres mye foran det grunnleggende eller de økonomiske realitetene midt i Covid-19-pandemien, å plage en rekke investorer. Videre kom rapporter om at noen store investorer som Softbank kjøpte store mengder opsjoner fra disse teknologiselskapene også som en bekymring blant investorer.

Så da bekymringene for verdivurderinger begynte å strømme inn fra alle kanter, ble en korreksjon nært forestående.

OGSÅ FORKLART | Forex reserver på all-time high - hvorfor skjedde dette, og hva betyr det for Indias økonomi?

Den nåværende korreksjonen som utspiller seg i amerikanske aksjer, spesielt i teknologilommen, er veldig på forventede linjer. De amerikanske markedene har vært i en bølgedal på grunn av det utviklede sentralbankens utløste oksemarked, støttet av rekordlav rente med knapt noe alternativ. Den amerikanske markedsvurderingen var på alle tiders høyder, og markedet til BNP hadde passert alle toppene så langt. Alle disse faktorene tydet på en mulig korreksjon på kort sikt. Som et resultat har vi vært forsiktige med amerikanske aksjer og har kommunisert det samme, sa S Naren, ED & CIO, ICICI Prudential Mutual Fund.

Det er noen som sier at mens spekulativt kjøp av kjøpsopsjoner verdt 40 milliarder dollar av Softbank hjalp rallyet, kan avviklingen av det samme føre til fallet nå, sa en ledende markedsekspert.

Sandip Agarwal fra Edelweiss Securities sa at en årsak til den kraftige korreksjonen nå er den vanvittige oppgangen den siste måneden eller så, og at noen av dem kunngjorde aksjesplitt, som bidro til oppgangen deres. Han uttalte at bortgangen av disse hendelsene også har ført til fallet, sa han at det kan bli mer nedgang i Nasdaq fremover.

Kan det falle lenger?

Siden bekymringene rundt dyre verdivurderinger av disse teknologiselskapene fortsatt består, sier markedsaktørene at det kan være ytterligere korreksjon i prisene deres og i de fremste indeksene. Eksperter sier at mens de 5-6 teknologiselskapene som ledet rallyet og nå leder korreksjonen har en sterk forretningsmodell på lang sikt, har den kraftige oppgangen i aksjekursene de siste 4-5 månedene tatt dem langt foran deres gjeldende forsvarlige verdivurderinger og dermed kan de se en korreksjon.

Agarwal sa at det kan være ytterligere 10 % korreksjon i Nasdaq, som sier at det grunnleggende for disse teknologigigantene er intakt og at de sannsynligvis vil levere gode resultater for septemberkvartalet. Selv om det ikke er noen teknologiboble, kan det være boble i et par aksjer.

Hva betyr det for India?

En oppgang eller et fall i de amerikanske markedene resulterer typisk i en oppgang/nedgang i aksjemarkedene over hele verden på grunn av tilstedeværelsen av USA-baserte institusjonelle investorer i aksjemarkeder over hele verden og påvirkningen av likviditet i USA over verdensmarkedene. Det er viktig å merke seg at økningen i likviditet i USA også spilte en rolle i oppgangen i de indiske aksjemarkedene de siste fem månedene.

IKKE GÅ GLIPP AV FRA FORKLART | Hvordan ble MacKenzie Scott den rikeste kvinnen i verden?

Fallet i amerikanske markeder over de siste tre handelsøktene satte også press på de indiske markedene, og referanseindeksen Sensex på BSE tapte 893 poeng eller 2,3 prosent i løpet av de siste fem dagene. Bekymringen i markedene er at hvis nedgangen i de amerikanske markedene sprer seg utover teknologiaksjene, kan det føre til dypere innvirkning i indiske markeder.

Raamdeo Agrawal, Jt MD, Motilal Oswal Financial Services sa at mens overdreven spekulasjon førte til den kraftige økningen, vil markedene sannsynligvis forbli volatile i overskuelig fremtid, og det vil skade markedene over hele verden, inkludert det indiske markedet. Han sa at valget i USA er en stor begivenhet fremover, inkludert den pågående ventetiden på en Covid-19-vaksine.

Selv andre er enige. Naren sa: På grunn av utviklingen i amerikanske aksjer, kan indiske aksjer forbli volatile på kort sikt. Så en investor som ønsker å foreta investeringer for øyeblikket kan vurdere dynamisk administrerte aktivaallokeringsordninger, verdiorientert, delt avkastning, spesielle situasjoner, fokusert fond med verdiorientering for å få mest mulig ut av de utviklende mulighetene.

Del Med Vennene Dine:

gary busey nettoverdi